| Предсказуемый, казалось бы, кризис многих застал врасплох. Нас потчевали рассказами о том, что резервы Нацбанка ($38 млрд) достаточно внушительны, чтобы выдержать атаку на гривню. Внушали, что у правительства достаточно средств на счетах (более 20 млрд грн), чтобы исправно выплачивать пенсии и зарплаты. Уверяли, что Украина – остров инвестиционной надежды среди океана финансовой нестабильности. Но мы-то и сами опростоволосились. Кто-то сетует, что не успел поменять гривневые сбережения по 5,1, хотя надо было конвертировать их раньше, по 4,7. Кто-то готов был это сделать и по курсу 5,6, но 319-е постановление Нацбанка запретило снимать депозиты раньше срока. Кто-то упустил реального покупателя на земельный участок, чуть-чуть не сойдясь в цене, а теперь он будет стоить куда дешевле. Но ведь кто-то и выиграл – покупатели квартир воспрянут духом, ибо стоимость недвижимости должна прийти в равновесие с экономическими реалиями. Кто-то отложил строительство дома на следующий год (ведь 2008-й – високосный) и теперь имеет все основания ожидать удешевления отечественных стройматериалов и более умеренных аппетитов зарвавшихся строителей, ряды которых пополнят уволенные из замороженных новостроек. Зададимся двумя вопросами – как мы дошли до жизни такой и чем чревато развитие событий на ближайшую перспективу? Спасать страну еще в сентябре надо было! Первыми, еще летом, почуяли неладное аналитики западных ивестиционных фондов, отслеживающих степень рисков всех ценных бумаг на международных рынках. Условно говоря, они сопоставили возрастающую потребность Украины в импорте с ее угасающим экспортом, перемножили нервозность пришествия новых цен на импортный газ на отечественные политические передряги и перевели украинские облигации (как государственные, так и частные) в низшую лигу. Начиная с июля, ожидание гипотетического дефолта украинских заемщиков рвануло вверх по сравнению с аналогичной оценкой обязательств Турции, Польши, Хорватии и т. д. Мировые кредитные агенства начали пересматривать рейтиги Украины, чем поначалу вызывали негодование украинских властей, но последующие события только подтвердили правоту западных аналитиков. В августе посыпались мировые цены на металл, а это основная статья украинского экспорта. Между тем, в сентябре, возвратившись из отпусков, отечественные политики принялись с новой силой тузить друг друга, не обращая внимания на бурю, набирающую силу за фанерными стенами их дома. Каждое известие из украинского политикума-серпентария опускало вниз шкалу инвестиционного доверия к Украине. Проект бюджета-2009, поданный в Раду 15 сентября, усиливал впечатление, что его авторы живут в виртуальном мире неистощимого популизма. Тем временем Нацбанк устал сдерживать гривню, Проминвестбанк подвергся рейдерской атаке, ускорив наступление банковского кризиса, население бросилось снимать депозиты и в других банках, промышленное производство начало сокращаться, знаменуя рецессию. Когда вы читаете этот номер «Газеты по-киевски», политики все еще совещаются, как нам всем спасать Украину, и на этот раз без помощи международных финансовых организаций, похоже, не обойтись. Что будет дальше 1. Укрепление гривни ничто не предвещает Национальная валюта продемонстрировала очевидную слабость, а Нацбанк – недостаточную готовность надежно изолировать ее от неблагоприятных внешних воздействий. Дело, конечно, наживное, и этот кризис послужит хорошим уроком, но вот доверие наших граждан к гривне подорвано на длительное время. Многие из нас, как минимум, год будут глухи к призывам к финансовому патриотизму, используя гривню как средство обслуживания сиюминутных потребностей (от зарплаты к супермаркету), но никак не мерило сбережений. Курс к доллару предугадать сложно, но предпосылок к укреплению гривни в ближайшем обозримом будущем – кот наплакал. Валютный коридор, установленный Нацбанком, уже убедил всех в своей формальной необязательности независимо от его параметров. Посему гривня, судя по всему, будет отпущена в свободное плавание, а Нацбанк, уже ощущая кислородное голодание от уменьшения приплыва валюты в страну, возобновит требование к экспортерам обязательной продажи валютной выручки. Что касается перспективы функционирования банков, то злость на банкиров, «зажавших» наши депозиты, уляжется, и мы, за неимением иных каналов инвестирования, снова понесем деньги в банки. Но уже преимущественно доллары и евро, и лишь в малой степени гривню. И на краткосрочные депозиты. 2. Земля и недвижимость упадет в цене Набор, и до кризиса не поражавший разнообразием, будет еще более скудным. Фондовый рынок сжался до зачаточного состояния 2004 года и на фоне экономического спада не сулит ничего хорошего в ближайший год. (Кстати, нам повезло, что у нас негосударственные пенсионные фонды не успели стать на ноги, иначе, как в Голландии и Аргентине, в топке кризиса сгорели бы миллиарды персонифицированных пенсионных вкладов). Земля и недвижимость упадут в цене, и станет более привлекательными для тех немногих, у кого будут на руках свободные средства. Долларовые депозиты населения в банках вырастут, но с ними – и долларизация экономики, уменьшив влияние Нацбанка на обращение денег в стране. Правительство попытается мобилизировать сбережения населения через выпуск внутренних казначейских облигаций ( в т. ч. в валюте) для физических лиц под привлекательные проценты. 3. Придется учиться жить без кредитов Убедившись, что наши доходы замерли, а доступ к банковским кредитам запломбирован, мы будем тщательнее относиться к каждой гривне в кармане, и это неминуемо скажется на внутреннем спросе. Он ощутимо упадет. Как и в 98-м, после резкой девальвации гривни, воспрянут отечественные товаропроизводители. Поскольку импортные товары резко возрастут в цене, вобрав в себя курсовой скачок, то многим из них на смену придут отечественные аналоги. Хотелось бы, соответствующего качества. 4. Инфляция еще «огрызнется» Она уже ушла с первых полос газет, но дорогой ценой – ценой экономического спада. Как там у французов? – «наиболее радикальное средство от мигрени – гильйотина». Так и с нашей инфляцией – она будет если не обезглавлена, то обезврежена рецессией. Но не сразу – прежде чем упасть, она еще огрызнется повышением цен на импортные товары (в результате ослабления гривни) и пересмотром тарифов на коммунальные услуги. P.S. Так что кризис переформатирует многие из наших приоритетов и предпочтений. Да и карьеры тоже. Погоревав на выходных с друзьями, работающими в киевских инвесткомпаниях и уже разославших резюме в поисках новой работы, мы тем не менее разошлись в хорошем настроении, приподнятом удачной шуткой о двух аналитиках инвестиционного фонда, подошедших к пропасти (на их месте могли бы быть девелоперы, ритейлоры, строители или же производители бутилированной воды для офисов). Один из них падает в пропасть, а второй кричит ему вдогонку: «Руки целы? Целы, – отвечает падающий. А ноги?» – «Целы!» – «Так выбирайся!» – «Не могу! Я еще падаю!» Как развивался экономический кризис в Украине Июль Еврооблигации Украины и внешние долги украинских компаний переходят в категорию «высокорисковых» Август Начало снижения мировых цен на металл 2 сентября Начало парламентского и валютного кризисов в Украине. Рада начинает принимать многочисленные изменения в бюджет, отказавшись от создания стабфонда. Гривня начинает свое обесценивание на межбанке: первый скачок – от 4,85 к 4,93 по отношению к доллару. 14 сентября В США банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers 15 сентября Подача в Раду проекта бюджета-2009, игнорирующего вызовы кризиса 26 сентября Первые признаки банковской паники вокруг Проминвестбанка 10 октября Госкомстат сообщает об 11% спада в металлургии 13 октября Постановление Нацбанка №319 16 октября В Украине начинает работу миссия МВФ 23 октября НБУ истратил в октябре из резервов на поддержку гривни $ 2,777 млрд; Standard & Poor’s снижает долгосрочный кредитный рейтинг Украины 26 октября Проект антикризисных мер «завис» в парламенте Станислав ГОЛУБЕНКО http://mycityua.com/
| 
